Förvaltningskostnad

Kostnadseffektivitet är avgörande för att nå målet om högsta hållbara avkastning över tid. Därför är kostnadsfokus ett integrerat förhållningssätt som genomsyrar hela verksamheten och AP4 redovisar kostnader transparent i all rapportering och kommunikation.

Total förvaltningskostnad är 0,10 procent

AP4:s totala förvaltningskostnad uppgick 2019 till 0,10 (0,10) procent, mätt i procent av det genomsnittliga fondkapitalet. Förvaltningskostnaden består av rörelsekostnader och provisionskostnader. Rörelsekostnaderna består främst av personalkostnader, IT-kostnader samt lokalkostnad. Provisionskostnader utgörs huvudsakligen av arvoden till externa förvaltare samt depåbankskostnader.

AP4:s rörelsekostnadsandel, mätt som kostnader i procent av det genomsnittliga fondkapitalet, uppgick till 0,06 (0,06) procent. AP4:s provisionskostnadsandel uppgick till 0,04 (0,04) procent. 

Kostnadseffektiv i en internationell jämförelse

AP4 har god kostnadseffektivitet och låga kostnader i en internationell jämförelse vilket bekräftas i en oberoende undersökning av CEM Benchmarking avseende 2018. Kostnadsnivån motsvarar i undersökningen endast cirka 38 procent av kostnaderna i ett urval av internationella jämförbara fonder. Med hänsyn till tillgångssammansättning och portföljstorlek är AP4:s kostnadsnivå 53 procent av motsvarande internationella jämförelsegrupp. Den lägre kostnadsnivån beror på implementeringsstil, huvudsakligen lägre andel aktiv extern förvaltning samt kostnadseffektivitet, det vill säga AP4 har lägre kostnader för motsvarande tjänster som till exempel förvaltningsarvoden.

Intern och extern förvaltning

AP4 strävar efter att förvalta internt när det bedöms vara kostnadseffektivt, det vill säga ge lika hög eller högre avkastning till motsvarande eller lägre kostnad än motsvarande externa förvaltning. En förutsättning för detta är att det finns rätt resurser, kompetens och erfarenhet inom AP4. En större andel intern förvaltning medför därför delvis högre rörelsekostnader. Den relativt högre rörelsekostnaden kompenseras av minskad provisionskostnad för extern förvaltning.

Vid exerna mandat förhandlar AP4 i syfte att betala så låga avgifter som möjligt för vald förvaltningsstrategi med bedömd högst riskjusterad avkastning. Kostnader styrs av valet av tillgångsslag och förvaltningsstrategi. Målet är en hög riskjusterad avkastning efter kostnader. Lägst absolut kostnad i sig är därför inte ett rättvisande mått. En betydande del av AP4:s exponering mot onoterade fastigheter sker genom de direktägda bolagen Vasakronan och Rikshem. Detta är en långsiktig och kostnadseffektiv investeringsform.